“100多点的基差,3%到4%的月收益,年化收益可以达到50%!”深圳的投资者王先生感叹。上周以来,伴随着A股市场的“快牛”行情,股指期货出现罕见的持续高升水,期现套利空间显著。
“100多点的基差,3%到4%的月收益,年化收益可以达到50%!”深圳的投资者王先生感叹。上周以来,伴随着A股市场的“快牛”行情,股指期货出现罕见的持续高升水,期现套利空间显著。
然而,套利资金在如此显著的机会下却仍难轻易挣钱,不少套利资金进场甚至出现浮亏。业内人士认为,这都是目前A股单边市“惹的祸”:股市单边向上令原本应该收敛的升水可能进一步拉高,从而使得套利行为存在亏损风险。这一现象也反映出当前A股多头情绪的一致化:没人敢轻易看空。
上周以来,股指期货的罕见持续高升水逐渐引起市场关注。按照以往经验,投资者可以通过买入股票ETF并卖出期货合约赚取中间的差价获利。
以期货合约和ETF组合套利为例,若股指期货升水100点,卖出1手期指头寸并买入等合约价值的ETF头寸,整个组合在交割日价差收敛趋于0,那么每单位套利组合可以赚3万。1个月的持有期收益为2.5%,年化收益30%。
昨日,股指期货主力合约IF1501延续强势,主力IF1501合约报收3490.6点,上涨44.6点,涨幅1.29%。从期现溢价来看,由于周五当月合约IF1412交割,期现价差已趋于收敛。而在经历了周三的移仓换月后,主力合约IF1501较现货升水仍有不断放大的迹象。截至收盘,IF1501合约和现货沪深300指数间正溢价为144.7点,尾盘期指拉升,价差进一步扩大。
“1501合约升水高达145点,超过理论基差太大。”中信期货研究所副总经理刘宾认为,过大的升水存在修复的需求,到底是转变为期弱现强完成修复,还是以同步回调而期指回调力度大的方式修复,目前很难判断。
与此同时,远月合约的价差也不断放大。截至昨日收盘,IF1503合约升水238.1点,IF1506合约升水298.7点。如此高的升水只出现在股指期货上市之初,“2010年11月沪深300指数最高3557.99点,IF隔季合约最高3870.8点”。长江期货分析师王旺介绍说。
<上一篇 期指大涨再现高升水 套利空间显著
下一篇> 股指期货大跌百点 基差回归无套利区域
热评话题
相关推荐
- 预计期指市场上行仍将面临较强压力
- 国际衍生品分析师认为,尽管美国金融股财报好于预期,但市场内情绪波动以及获利了结所带来的压力仍然较大,且经济增速放缓、贸易战、中东局势、特朗普律师受到调查加之企业财报都将对投资者信心形成一定的抑制,预计市场上行仍将面临较强压力。
- 投资参考 期指 股指期货 0
- 交割临近 期指持仓出现显著回落
- 上周市场呈现先扬后抑走势,周初沪深两市承接此前反弹之势,继续上扬,但上周四开始指数明显走弱,上证综指持续下探,周涨幅明显收窄,最终收报3159点。期指三个品种上周走势一致,均呈现小幅上扬的态势,截至上周五,IF、IH及IC主力合约分别上涨0.53%、0.67%及0.36%。
- 热点解读 期指持仓 期指 期货 0
- 近期空方有所抬头 期指或易下难上
- 国际衍生品分析师认为,尽管标普500净多持仓继续上升,但多头增仓力度有所减弱,而纳指及道指净多单双双回落,近期空方有所抬头,期指或易下难上。
- 今日要闻 期货交易 期货 期指 0
- 外围美股回稳 将有利期指再向上寻顶
- 期指本月波幅只有5.23%,未满足月波幅均值要求,如地缘政治风险减退,外围美股回稳,将有利期指再向上寻顶。
- 投资技巧 期指 0
- 期指未能延续周二的上涨的势头 冲高回落
- 国际衍生品分析师认为,期指未能延续周二的上涨的势头,冲高回落,内忧外患的局势继续抑制着投资者的情绪。上方半年的压力短期内在无明显利多因素的刺激下,或难以突破。
- 热点解读 期指 股指期货 0