股指期货弱势调整 空方主力获利减仓

股指期货本周呈现调整走势。周五，股指期货主力合约IF1503跌6.0点，跌幅0.17%，最终收报3490.2点。市场人士认为，在政策面显示出积极信号的背景下，期指中期上涨的趋势仍未改变。

期指承压调整

从本周期指走势来看，上周末央行的降息并没有给市场带来更高的做多热情，期指本周四跌一涨，呈现弱势调整，周K线收阴，累计跌幅2.70%。周五，期指高开低走，最终以下跌收报。

“在央行降息后，市场不但没有上涨，反而出现了利好兑现的走势，说明市场对降息降准的利好已有所预期”，上海中期分析师王一鸣认为，后市货币政策对股市的利好边际效应也会继续降低。

从期现溢价来看，本周期现价差维持正值，周二最高升水超过31点。截至周五收盘，IF1503和现货沪深300指数间正溢价为11.68点，延续升水态势，显示做多情绪仍在。

净空持仓降低

中金所盘后持仓排名显示，IF1503合约前20名多头席位增持642手至10.42万手，前20名空头席位减持4113手至12.23万手，资金“增多减空”，空方获利离场迹象明显。具体席位上，国泰君安减持多单709手，空单1882手；中信期货减持空单458手，海通期货增持空单717手。

“前5名和前20名会员净空持仓均环比减少”，国泰君安期货分析师胡江来表示，前20名会员的净空持仓数据显示，周内净空持仓变动幅度较大，周一、周二净空持仓累计降低8900手。周三、周四净空持仓累计增加9800手。周五净空持仓减少4000手，多空双方的持仓意愿较弱。

广发期货分析师郑亚男表示，从技术面来看，5日线和10日线出现拐头向下，期指短期回调风险值得警惕。但在货币政策连续宽松、财政政策加快发力的背景下，期指中期上涨的趋势仍未改变。下周公开市场面临1130亿元逆回购到期，并且还面临新股申购，预计央行还会继续采取宽松措施来缓解资金面紧张的局面。总体来看，期指继续下行的空间有限，未来有望经过宽幅震荡后重回上行通道。

王一鸣表示，2月经济数据显示当前中国经济有企稳的迹象，虽然中期经济形势仍不乐观，但经济数据仍显示出积极信号，同时政府也推出一系列基建项目对冲经济下滑，期指中长期线仍然看多。