IF1008交割日期指前涨后跌 凸显调整压力

　　本周期指主力合约上涨53.8点，涨幅1.88%。期指IF1008合约交割，主力合约在周三完成转换，移至IF1009合约。从走势看，主力合约基本跟随沪深300指数。周一，股指期货震荡上行，涨幅超过现货指数，盘中主力合约逼近前期高点；周二，股指期货维持强势震荡走势，盘中主力合约移仓较为明显并一度突破前期高点2950；周三，股指期货宽幅震荡，窄幅收跌，呈现冲高回落态势，前期反弹高点对反弹压制明显，同时主力合约转移至IF1009合约；周四，股指期货强势震荡，最终四合约均飘红，显示市场仍有较强的做多欲望，但主力IF1009合约再创反弹新高，持仓量并创历史新高，同时日K线留下较长上影线，显示在3000点一线有较大阻力；周五，期指全天低位盘整，期指指在本周前几个交易日实现上扬后，再次上攻面临着一定的压力，特别是主力合约IF1009合约面临3000点的压力线，期指紧随股指面临一定的回调压力。

　　消息面上，本周国内主要在于房地产调控方面，消息传出全国清理出闲置土地2815宗，共16.95万亩，与此同时，关于水电表为零的空置房官方数据的讨论也闹得沸沸扬扬。这些都引发了市场对于以后房产调控继续甚至加强的预期，市场方面认为，即使经济回落已成事实，政府也不会改变房产调控的大方向。国际方面，欧美国家经济不但无抢眼表现，还让人担忧；日本则是日元问题依旧。周四美国公布的例行公布的当周美国首次申请失业救济人数截至8月14日不减还增，增加了12000人，大大超出市场预期，如何重新安置失业人群是美国经济当前面临的主要挑战，也是美国经济复苏的关键。欧元区基本消息面趋于平淡，而日元升值问题，日元持续上涨导致日本出口增幅减缓，周四有消息显示日本央行或将考虑进一步的宽松措施以做应对。总体来看，本周消息面趋于负面，从而对于期指造成一定的压力。

　　技术面看，主力合约周一至周四一直站在5日均线上，显示出短期内多头的上攻意愿，周五主力合约跌破5日线，但在10日均线上仍有所支撑。

　　从期现套利的角度看，IF1008合约由于进入交割周，本周的基差一直维持在0-22个基点之间，处于无套利区间范围；IF1009合约基差一直维持在3-42个基点之间，本周盘中出现最大的基差在周四，为42.12点，建议可进场进行期现套利，卖空IF1008，同时买入与沪深300指数走势高度相关的ETF基金，待基差收窄或收敛时进行平仓，考虑相应的套利成本，预计可获得5%左右的年化套利收益。

　　下周，从消息面来看，8月27日国家统计局将公布工业经济效益报告，预计受工业增加值增幅放缓以及经济下滑的影响，7月份的国内工业经济效益不容乐观，同时本周公布沪深两市共有1075家公司公布2010年半年报，显示净利润增长近六成，这对于股市是一大利好。需要理性分析的是，半年报的业绩虽好看，但市场对于经济下滑和未来是否会进行更严厉房产调控的担忧更会左右股市的走势。另外，从周五的走势看，现货市场的回调并没有出现成交量的明显放大。技术形态上，股指5日、10日、20日均线呈现多头排列，短期内将对股指形成一定的支撑，中线行情依旧看好。下周期指在下有支撑的情况下，继续上攻反弹以来的新高的可能性较大。