中证期货：新高后回落 原油表现愈关键

昨晚CRB指数再创新高后回落，其间主要的推动力量来自能源市场，在其他品种面临高位振荡，或者调整压力的时候，该市场在这个位置如果能够真正企稳，将迎来我们希望看到的局面，整个市场在本轮新高之后的巩固，将来自能源市场，而其他品种横盘完成整理。所以，该市场近一两个交易日的巩固较为重要。昨晚农产品大多冲高回落，糖、棉仍出现小幅上涨，但目前看，这两个品种要再度大幅上行的概率也偏小，包括指标的修复，也仍需要一定时间。贵金属、基本金属变动不大。

我们维持近期行情将较为复杂的判断，本周几个央行的议息会议并将增加市场波动。

关于周期放宽到11月份的详细论述请参考我们明早一起发送的11月各个品种投资策略报告。

操作上， PVC多单续持；油脂类若有多单，续持，棕榈油1105合约8100，菜油1105合约9550支撑不变。昨日，新提示介入白糖空单，1109合约，但是由于盘中波动过于激烈，已经触及我们止损6660一线，若已离场空单保持观望，未离场，续持，请留意我们的策略提示（昨日国内糖会结果如我们预期，多数生产商表达了糖产量将比预期有所增长，但目前糖分偏低，开榨后将重点关注天气情况对糖分的影响，详见我们一起发送的月报）。我们也将更加关注螺纹、石化中的燃料油的变动，总体思路详见一起发送的策略报告《中证期货2010年11月商品投资策略 振荡新高的10月 寻找洼地的11月》

外围影响因素中，本周央行数据密集，美国中期选举开始，并还有美国PMI、失业率等重要数据公布，将进一步增加市场的波动。昨晚公布的PMI、个人支出数据均向好，这样，美元近期的变动也可能更加剧烈。

本周重点关注：

11/01 20:30 美国 9月个人支出

11/01 22:00 美国 10月ISM制造业指数

11/02 11:30 澳大利亚 11月央行利率决议

11/03 22:00 美国 9月工厂订单

11/03 22:00 美国 10ISM非制造业指数

11/04 02:15 美国 11月美联储利率决议

11/04 20:00 英国 11月央行利率决议

11/04 20:00 英国 11月资产购买规模

11/04 20:45 欧元区 11月央行利率决议

11/04 18:00 欧元区 9月生产者物价指数

11/05 20:30 美国 10月失业率

11/05 20:30 美国 10月非农就业人数变化

11/05 22:00 美国 9月新屋销售