商品市场暴力回调 短期或对股市形成负面冲击

上周五上证综指收于3196.4点，接近3200点，创今年1月以来新高，有色金属板块领涨。两市成交量大幅上升，沪市单日超过3400亿元，创今年3月以来新高。融资融券余额连续上升，目前已达到9329亿元，创1月以来新高。沪指从1月28日低点已上涨超20%，且已突破前高，进入技术性牛市。

最近几周商品暴涨，带动股市相关板块上涨，活跃板块推动大盘回暖。整体看，商品和股市的联动性增加。然而周五夜盘商品期货价格暴跌，多数品种短短几分钟之内断崖式下跌，个别品种甚至从涨停到跌停，重现去年“股灾”时情景。商品市场暴力回调，短期或对股市形成负面冲击。

经济回暖，需警惕地产调控的冲击

回顾一下10月的经济数据，无论是先行指标，还是滞后指标，大部分均好于市场预期，经济回暖迹象明显，企业利润温和增长。具体数据来看，1—9月，规模以上工业企业利润同比增长8.4%，增速与1—8月基本持平（实际回落0.03个百分点）。PMI分项中，产成品库存为46.9，创今年新高，企业进入主动补库阶段。企业利润好转提高股市估值，叠加风险偏好回升，新增资金流入明显，推动大盘上涨。