近期主力期指持仓增减无序
从股指期货持仓量来看,虽然6月29日已经首次突破3万手大关,但之后也仅仅在8月2日创出34275手的最高点,最近更是连续三个交易日回落至3万手之下。从股指期货双边持仓保证金来看,同样在8月2日创出109亿的新高,最近再次回落到90亿,场外资金入市明显不积极,而近期的成交保持相对活跃,成交持仓比回升至12左右。
市场交易状况与价格走势密切相关,在单边行情中持仓量一般呈现先增加后减少的变化情形,尤其是在上涨过程中,而市场在维持振荡状态下持仓量一般陷入低迷,多空对于后市价格走势的分歧不大,而一旦市场成交率先突破,价格也会有明显的方向出现。成交量更多地和日内的振荡复杂程度有关,最典型的是7月15日的情况,国家统计局公布上半年GDP、CPI数据,股指先涨30点后再跌40点,然后再次上涨60点,然后再次下跌80点,当日近48万手的成交量目前仍是最高点。而近期日内行情走势较为理性,成交温和也在意料之中。
8月以来,主力持仓变化与当日股指期货主力合约涨跌情况背离较多,并且除了8月9日和10日同为下跌外,其余均为“一阴一阳”的循环,而股指期货主力净持仓则在期指下跌时持仓偏多(包括空头减仓和多头加仓),而在期指上涨时偏空(包括多头减仓和空头加仓)。8月10日指数大跌76点,前10名主力净持仓占比由 -0.31%转为3.42%,11日指数出现小幅上涨,净持仓占比再次转为-3.21%,而12日指数继续下行,净持仓占比转为3.64%。所以从近期的规律来看,周五市场早盘可能会有一波冲高。我们认为,沪深300指数仍将在2800上下振荡,即使跌破2800短期的下行空间也并不大,后市需密切关注持仓量的变化。
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