期指合约延续强势高开 反弹或将成近期主基调

　　8月3日讯 期指合约IF1008开报2928.0点，IF1009开报2944.0点，IF1012开报2985.4点，IF1103开报3020.2点。

　　周一，股指期货主力合约IF1008早盘突破2900阻力位上涨，午盘陷入盘整。收涨1.92%或55点，收于2926.40点，成交量达28.8万手，较上周五大幅增加，持仓2.56万手。其他3个股指合约均大幅上涨，IF1009合约上涨1.96%，IF1012上涨2.00%，IF1103上涨1.91%。

　　中国股市周一小幅低开后高走，股指4大合约也纷纷走高。早盘主要是受7月PMI指数下降至17个月新低51.2%因素影响，市场出现了短暂的担忧。但是基本面上支撑上涨的主要因素不仅未变，而且有进一步增强的势头：在日前召开的中国人民银行分支行行长座谈会上，央行强调，下半年要继续落实好适度宽松的货币政策。会议强调，要落实好“有扶有控”的信贷政策，支持加快培育和发展战略性新兴产业，严格控制“两高”行业和产能过剩行业的贷款。可见下半年宽松的货币政策几乎成为定局。加上市场前期对下半年经济可能出现放缓已经消化得差不多，在政策利好与流动性充裕的情况下，做多股市已经成为下半年最有价值的投资方式了。

　　从市场流动性来看，上周央行在公开市场上并无意进行紧缩，预计本周市场流动性将继续保持宽松的局面。同时，国际资金已经大举进入中国的A股市场。据专业资金流向跟踪研究机构EPFR的统计显示，截止7月28日的一周中，国际投资资金超过100亿美元，债券基金累计流入55.8亿美元。其中，亚洲（除日本）股票基金吸引了10亿美元资金净流入，为14周来最高水平，中国股票基金的流入量创下4月中旬以来最高水平。许多外国大型投资集团主管表示，中国股市目前的估值很具有吸引力，因为经济增长放缓可能促使政策收紧有所松动。

　　从昨天起，光大银行高管团队将启动在北京、上海、深圳及广州四地的路演工作。距离农行完成IPO交易仅一个月的时间。农业IPO规模创世界之最，而光大银行的IPO也将是中国今年规模第二大的IPO交易，最高规模可能达200亿元。

　　此外，工行、建行、中行这三大国有银行业正等待监管部门批准其配股和可转换债券发行方案，预计筹资2050亿元。如此规模庞大的银行融资方案令市场但是流动性不足，因此上周银行类股票普遍下挫。预计这些压力还将成为制约本周市场上涨的因素。

　　但是，投资者还应该看到现在A股市市场的中坚力量社保基金和保险资金近期在大量进入股市，例如，上周二，中国人寿（601628）便挥百亿巨资入市，在当天申购基金就高达30亿元，接过了前期社保基金做多的接力棒。社保基金、保险资金做多之举可视为战略性之举，同时大家还应该关注H股较A股溢价不少，7月份QFII额度异常紧俏，这些都意味这些国内外投资者对A股市场的投资价值非常认可。因此笔者认为A股正处于酝酿新起点的关键性区域。

　　短期技术上看，沪深300指数日线上的均线压力均已被突破，多头强势格局已经形成，大盘本周有望继续向上突破。本周下方支撑位为5日均线与2836，上方或将测试2954强阻力位及更强阻力3000。

　　从股指主力合约的前20名持仓结构来看，空单的净持仓占比再一次略微领先多单净持仓占比。中金所公布的数据显示，前20名净多头持仓增加2511手至18939手，前20名净空头持仓大幅增加3031手至18958手。空单占比为50.02%，较前49.26%增加0.76个百分点，多空双方势均力敌，后市需关注成交量的方向。

　　综上，无论从基本面、技术面来看，股市长期上涨的趋势已经显现，长期投资者可以低位逐渐买进股指合约。

　　三、金鹏操作策略

　　预计8月份行情以缓慢爬升为主，操作上应该抓住没错调整后逢低回补的机会。周二下方支撑位为5日均线与2836，上方或将测试2954强阻力位及更强阻力3000。